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【ag亚洲集团官网】-0.30%)、永创智能(17.14,即便制造业投资增速出现1.0pct的回升达到同比4.8%

【机械网】讯  [摘要]  设备工具购置增速持续下降,机械传统子行业承压较大2016年1-5月全社会固定资产投资增速9.59%,略低于2015年的9.88%,其中设备购置投资增速仅2.37%,低于2015年的9.83%。  受固定资产投资增速下降、且设备购置占比降低,2016年工程机械、机床工具、冶金矿采化工设备、金属制品等传统子行业面临需求持续减少和回款放缓等的不利环境。  高技术和消费属性制造业固定资产投资及效益增长较好2010-2014年高技术企业平均收入复合增长15%、新增固定增产投资复合增长27.6%。
2016年1-4月高技术制造业企业固定资产投资同比增长14.9%。2015年中期至今消费品制造业持续维持扩张态势,2016年1-5月,医药和食品制造业固定资产同比增15.3%和17%,增速均较上年回升。电商高速发展和快递公司上市,预计2016年物流相关产业固定资产投资仍将维持较高的增长。  智能制造是长期投资方向,消费品制造智能化方兴未艾《中国制造2025》是中国制造强国战略的第一个十年目标,“十三五”期间将深入实施《中国制造
2025》,实施智能制造工程,推动“中国制造+互联网”取得实质性突破,推动生产方式向柔性、智能、精细化转变。工信部2015年和2016年共确立
109个智能制造试点示范项目,其中医药和食品饮料(9536.44,-1.790,-0.02%)行业共计12个,数量占比超过10%,消费品制造智能化方兴未艾。  政策释放和产业力量聚集,工业互联网有望成市场风口2016年1月国务院常务会议推动《中国制造2025》与“互联网+”融合发展后,智能制造产业政策在强调德国工业4.0(2766.88,0.000,0.00%)硬件基础的同时,明显增加了美国工业互联网所强调的软件基础,5月国务院正式发布《关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》。  2016年成立的中国工业互联网产业联盟已聚集143家产业力量。  政策密集释放与后续持续支持、产业力量聚集推动工业互联网成下一个风口,重点关注机器人(25.45,0.090,0.35%)产业、智能控制系统和传感器等。  消费端机械:受益需求持续增长,优质公司值得布局劳动力成本持续上升、工艺要求的提升将驱动消费类企业采用智能化生产线替代人工、提升效率。消费类行业市场规模大、企业盈利增长趋势好、存在较多的盈利规模大的企业,为消费类企业生产过程中原料加工、物料搬运、产品包装等的环节智能化改造提供充足空间。智能物流、智能包装和医药制造智能化设备需求有望持续增长,相关优质公司值得布局。  重点推荐结合主业增长、政策支持及转型预期,重点推荐机器人、上海机电(0.00,0.000,0.00%)、海得控制(26.17,-0.060,-0.23%)、川仪股份(15.41,-0.610,-3.81%)、天奇股份(16.06,0.000,0.00%)、三川智慧(9.16,-0.020,-0.22%)、广日股份(13.85,0.000,0.00%)、诚益通(49.10,-0.150,-0.30%)、永创智能(17.14,0.010,0.06%)和恒力液压。  风险提示:收入下降但应收增长,资产减值需重点监控【打印】
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事件:

   
4月17日国家统计局公布2018年4月宏观经济数据:4月规模以上工业增加值同比实际增长7.0%;1-4月全国固定资产投资(不含农户)154,358亿元,同比增长7.0%;4月社会消费品零售总额28,542亿元,同比名义增长9.4%。

    投资要点:

   
4月开工如期而至,国企和高技术行业更显活力4月规模以上工业增加值同比7%,较上月回升1.0pct,累计同比达到6.9%,符合我们此前对于企业开工恢复的预期。在工业整体表现向好的背景下,结构性的差异更为显著:分企业类型看,国企和股份制企业单月增速分别为7.7%和7.1%,超过平均水平;细分行业中,医药制造、专用设备、计算机通信设备和电力热力供应的增速连续多期维持在10%。相较于去年供给侧改革带来周期性行业的涨价潮,今年工业企业出现了高技术产业的新兴业态发展势头。

   
居民消费季节性小幅回落,地产后周期增速下行4月社会消费品零售总额同比增长9.4%,较上月回落0.7pct。一方面CPI生活必需品价格有所走低,另一方面是季节性因素,考虑季调后的环比仍有0.66%增长。从限额以上企业的零售商品中,化妆品、日用品等仍保持10%以上增长,而以家用电器为代表的地产后周期产品增速出现1.3pct的下行,前期房地产销售走弱的影响正在逐步显现。

   
投资增长放缓,制造业回暖独木难支1-4月固定资产投资累计增速为7.0%,再创近年来的新低。从三大主要项目来看,一直是投资主力的基建和房地产增速分别较上月回落0.6和0.1pct,即便制造业投资增速出现1.0pct的回升达到同比4.8%,也难以改变整体投资增速的态势。基建投资增速的下行我们可以从周一公布的财政支出数据中探得一二:地方财政支出累计增速为11%,较上月回落0.8pct。而房地产开发投资虽然增速降幅有限,但4月商品房销售面积累计同比增速仅为1.3%,土地购置面积同比下降2.09%,投资开发端的资金来源中国内贷款出现负增长,这些都或多或少反映了后期房地产上下游链条的下行压力。

    风险提示

    宏观经济下行风险。

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